Ⅰ. Te mutunga o te whakaputa: Ko te "paradox whakawhānui" o te alumina me te konumohe electrolytic
1. Alumina: Te Matawaenga o te Mauhere mo te Tipu Teitei me te Inventory Teitei
E ai ki nga raraunga mai i te National Bureau of Statistics, ko te hanga alumina a Haina i tae ki te 7.475 miriona taranata i te Maehe 2025 (+ 10.3% tau-a-tau), me te kohinga o te 22.596 miriona taranata i te hauwhā tuatahi (+12.0% tau-i-tau). Ahakoa te piki haere tonu o te whakaputanga, kua taka te maakete ki roto i te huringa kino o te "whakanui ake te whakaputa me te kore e piki ake te moni"
Ka kaha ake te tuku rawa:Kua neke ake i te 3.958 miriona toni nga kohinga hapori alumina o roto, me te pehanga mai i te whakatuwheratanga o te matapihi kawemai (kua heke te utu FOB o Ahitereiria ki te $373/ton), a kua heke nga utu waahi ki raro i te raina utu moni i te rohe o Shanxi (3250 yuan/ton).
Nga taumahatanga utu hei whakaiti i te whakaputanga:Ko nga tipu alumina i Henan, Guizhou me etahi atu rohe kua timata te tiaki na te ngaro o te moni moni, na te 2.85% marama i runga i te marama kua heke te kaha ki te 88.6 miriona taranata ia tau i te Maehe. Engari, ko te tukunga o te 1 miriona taranata o te kaha whakaputa hou i Indonesia kua kaha ake te kaha o te ao.
2. Konumohe electrolytic: te "taurite kiki" i raro i te tuanui kaha production
Ko te hanga konumohe electrolytic i te marama o Maehe ko te 3.746 miriona taranata (+ 4.4% tau-a-tau), a ko te whakaputanga kohinga i te hauwhā tuatahi ko te 11.066 miriona taranata (+ 3.2% tau-tau). Ahakoa te hokinga ano o nga mahi ki te rohe tonga-tonga-ma-tonga (me te Yunnan Hongtai e mau tonu ana te kaha o te whakaputanga o te 1.5 miriona taranata), ka herea te whakaraeraetanga e nga kaupapa here.
Ko te whakakapi kaha te rangatira:Ko Sichuan, Guangxi me etahi atu rohe ka timata ano te mahi ma te whakakapi i te kaha, i te mea ka tangohia te mana hanga tawhito o Baotou Aluminium ki te whakaheke i te pikinga, na te iti o te tipu o te tuku kupenga.
Ka tere te paunga o nga taonga:I te timatanga o Paenga-whawha, ka heke te rarangi hapori o te konumohe electrolytic ki te 744000 tons (tau-a-tau -138000 tons), a ka hoki ano te rarangi LME ki te 459000 tons, e tautoko ana i te kaha o nga utu konumohe.
Ⅱ. I te taha tono: ko te "haehae hanganga" i waenga i nga huarahi tuku iho me nga huarahi ka puta
1. Marae tuku iho: Patua rua o te hoahoanga me te kaweake
Kei te heke haere tonu te mekameka whare:mai i Hanuere ki Maehe, ko te taurangi rohe hoko o nga whare arumoni i roto i te awhe "makariri", ko te 61% anake te hangahanga hangahanga, me te tere o te tipu o te hanga konumohe (1.3%) he iti rawa atu i te tipu o te konumohe hiko hiko.
Ko te kaweake ka whakaekea te utu:Ko nga utu konumohe US i runga i Haina kua piki ake mai i te 104% ki te 145%, me nga kaweake konumohe i te marama o Hanuere me Hui-tanguru i heke iho i te 4.5% i ia tau. Kei te huri nga kamupene ki te hokohoko whakawhiti whakawhiti a Ahia ki te Tonga hei waahi haumaru.
2. Te kaha hou me te hanga teitei: te tono mo nga miihini hou
Te tipu pahū okonumohe konumohe:I te marama o Poutu-te-rangi, ko te hanga o te konumohe konumohe i tae ki te 1.655 miriona taranata (tau-tau + 16.2%), i peia e te maamaa o nga waka hiko hou (whakawhitinga konumohe konupora tere) me te tono mo nga papa photovoltaic (he painga mai i te kaupapa here utu hiko hou o te whare).
Nga pakaruhanga i roto i te waahi o nga rauemi konumohe teitei: Ko nga Taonga Motuhake a Dongqing i angitu te whakamatautau i whakaputa i nga waea waea whakarewa konupora teitei, ko nga ota awhi konumohe konumohe a Longi Corporation i piki ake i te 35% tau-a-tau, me te kawemai i te whakakapinga i roto i nga mara tono teitei ka tere.
Ⅲ. Utu me te Utu: Tiango o Alumina vs.
1. Te hanga ano i te anau utu
Ko te waikura konumohe kua taka ki roto i te 'huringa mate':Ko nga utu o te whare bauxite kua heke (ki te 5% marama i te marama i te rohe o Jin Yu), kua heke te utu o nga taonga awhina penei i te houra me te waro, kua heke iho nga utu o te ahumahi ki te 3158 yuan/ton, engari kua heke tere atu nga utu (kua heke iho nga utu waahi o Shanxi i raro i te 3000 yuan/ton).
Te whakawhānui i te tawhē hua mo te konumohe hiko:Kua heke te utu o te alumina ki te 40% (55% i te tau 2024), kua eke te hua taumaha o te umanga konumohe electrolytic ki te 3700 yuan/ton, a kua neke ake te 25%.
2. Kua piki ake te rereketanga utu
Ko te oscillation alumina e heke iho ana:Ko te paanga o nga puna utu iti o tawahi (kua tapirihia e Indonesia te 6.5 miriona taranata o te kaha whakaputa ki te haumi) me te tukunga o te kaha hanga hou o te whare (kua eke te kaupapa 2 miriona taranata a Guangxi ki te hanga katoa i te marama o Paenga-whawha) kua pehia te waahi whakahoki, me te waahanga whakahaere e tumanakohia ana mo te hauwhiti tuarua ko te 2800-3200 yuan/ton.
Te kaha teitei o te konumohe hiko:Ko nga utu konumohe LME kei te noho pumau i roto i te awhe o te 2450-2550 US taara / ton, a ko te kirimana matua mo te konumohe Shanghai e tautokohia ana e te iti o nga rarangi me nga tumanakohanga kaupapa here (nga putea "whakahou taputapu" o te whare), me te whaainga poto mo te 20500 yuan / ton.
Ⅳ. Tauhokohoko me nga Kaupapahere o te Ao: Te utu 'Grey Rhino' me te Huringa Kakariki
1. mekameka pānga o Haina US tariff kēmu
Te whakatikatika i te mekameka umanga miihini:Kua tukuna e te United States he utu 25% mo nga waka kawemai, na te wheketere o Tesla o Mexico ki te whakaroa i te mahi. Ko te rahinga o nga kawemai konumohe Hainamana ki te United States kua heke ki te 5% (ko nga kamupene penei i te Wan'an Technology kei te whakatere i to raatau nekehanga ki te maakete Pakeha).
Rautaki Whakawhiti Rusal:I te wa e tata ana te wa whakakore a te EU mo Rusal, kei te tere a Rusal i tana whakawhiti ki nga whare putunga Ahia (ka kaweake i te 154000 toni o te alumina ki Russia i te Maehe), a kua piki te rarangi LME o Rusal ki te 82%.
2. Ko te noho kore waro e akiaki ana i te whakapai ake i te ahumahi
Kua whakarewahia te kaupapa pairati mo te tohu waro tapuwae:Kua whakatinanahia te tohu tohu waro waro konumohe electrolytic Baise, a ko te whaainga mo te hanga konumohe hangarua kua piki ake ki te 6 miriona taranata ia tau (me te moni konumohe waro iti a Alcoa kua eke ki te 15%).
kēmu utu hiko:Ko nga utu hau maori o te Pakeha kua hoki mai ano ki te 35 euros/megawatt haora, a kua whakaroa te mahi ano i te wheketere Tiamana o Trimet Aluminum. Ko te pumau o te hiko wai o roto i Yunnan kua noho hei waahi morearea.
Ⅴ. Tirohanga mo nga ra kei mua: Ko te keemu takirua o te toenga me te panoni
1. Alumina: Ngarohanga peia wai, arotahi ki runga i te whakahekenga hanga taha
Mena kei te haere tonu te utu ki raro i te 3000 yuan/ton, ka eke pea te tauine whakaheke whakaputa i te hauwhä tuarua ki te 2 miriona toni/tau, engari ko te kaha hanga hou o Indonesia ka taea te whakakore i te huanga whakahekenga tuku.
Aki Rautaki: Maukati i roto i nga utu mo te wa roa mo nga utu nui me te aro ki te China Aluminum Corporation (601600. SH), kei a ia ano nga maina.
2. Konumohe electrolytic: whai waahi hanganga i raro i nga waahanga iti me nga utu kaupapa here
Ko te pikinga-a-tau mo te kaha hou (whakaahua + waka hiko hou) ko te 800000 ki te 1 miriona taranata, ka whakaheke i te heke o nga mara tuku iho. Ko te pokapū utu konumohe e tika ana kia mau tonu te 19500 ki te 21500 yuan / ton.
Te wa tuku: Apr-22-2025